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我国铁路投资遭严格控制 高铁地铁终止大跃进

2011-10-12 17:54 [来源]:未知 作者:admin

年内首次企业债发行接连遭遇“推迟”,这令本已缺乏资金的铁道部更显“困窘”。从最新数字来看,铁路投资无论是同比还是环比都在减速。

在此背景下,一路“高歌猛进”的国内高铁成网脚步逐步“放缓”也在情理之中。特别是在“保在建,上必须,重配套”的原则之下,不仅新项目的审批“难上加难”,一度大张旗鼓的城市轨道建设也“低调”了不少,即使是珠三角的部分城轨项目建设也明显降速。

企业债一再延期 铁老大融资之路渐窄

9月28日,铁道部年内的首期“中国铁路建设债券”再次推迟,本期债券规模为200亿元,此前已在9月26日遭遇了一次发行延期,经过再次推迟后,其发行日程不可避免地拖到了“十一”假期之后,变更为10月11日公告,12日发行,13日缴款。

“国庆前的资金本来就很紧张,再加上铁道部的财务现状并不乐观,一再推迟也是没办法的事。”一位固定收益分析师向记者表示。虽然央行本周暂停了正回购操作,9月27日仅回笼资金20亿元,不过市场资金状况依然未有明显好转。

“号称年内最大IPO的中国水电也才募资170多亿元,铁道部一下就是200亿元,这个太不现实了。”一位投资人士向记者表示,如果铁道部本身的问题不解决,在资金如此紧张的情况下,其融资渠道必将越来越窄,融资成本也将不断高企。

为了获取资金,铁道部俨然化身为融资产品的“试用先锋”,去年12月它成为了首批三家试水发行超短融的机构之一,但是不断高企的债务,迅速将其融资成本推高。据披露,铁道部去年8月发行的2010年第五期短融利率仅为2.56%,但8月8日的招标结果显示,铁道部3月期200亿元的超短期融资券的中标利率已经攀升至5.55%,比此前高出一倍还多。而7月21日招标发行的铁道部一年期无担保融资券更是遭遇流标。

时至9月初,铁道部再次获得了非公开定向债务融资工具的发行权,开辟了一条新的融资新渠道,不过融资价码依然“不菲”。9月7日,铁道部总额50亿元的5年期私募中期票据以5.93%的票息发行,为铁道部去年同期短融票面利率的两倍,较当周中国银行间交易商协会对于重点AAA级5年期公募中票的发行下限也高出了21个基点。

许多市场人士纷纷表示,货币紧缩导致的资金利率上升是一回事儿,但是铁道部本身糟糕的财务状况,以及高铁不明确的盈利预期实在很难让投资者有信心。此前,中农工建四大行均表示将严格控制对铁路项目的贷款,面对着这位身背2万亿债务的老大,投资者的“谨慎”并不难理解。

铁路投资遭严控 今年至7月仅1条线路获批

资金的紧缺,直接导致了整个高铁建设的放缓,“今年到7月为止,国家只批准了一个铁路项目,那就是海南西环铁路。”此前,海南省委2011年度理论研讨会上无意中透露出了这条信息,足以印证铁路投资的收紧幅度。

新上马工程不易,而即使是高铁建设的主骨架建设也没有当初那么突飞猛进,“我们这里刚刚得到的消息是延期到明年下半年了,各项节点性工程都在稳步推进当中。”记者从一个地方内部人士处获悉,作为沿海高铁重要组成部分的厦深高铁仍在施工,只是“某些工段”出现了工期的迟缓,对方坦承“这些路段主要卡在了银行贷款的环节”。

至此,厦深高铁的通车时间也遭遇了两轮后延,此前一度广为流传的年内通车的消息已无人提起,“起初是说明年年中,现在已经到了下半年,速度不再那么强调了。”

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